2025年1月

基金投資動向

踏入2025年，祝願各位在新的一年中心想事成、身體健康，並在投資市場中得心應手，收穫豐碩成果。

2024年被普遍視為政治與經濟動盪的一年，全球面臨多重挑戰。俄烏衝突仍未解決，巴以、黎巴嫩及紅海地區的緊張局勢逐步升級。同時，全球多國舉行選舉，最引人矚目的是美國總統大選，特朗普將於2025年1月20日重返白宮。此外，美聯儲及歐洲央行也開始調整貨幣政策，轉向降息以應對持續增加的經濟壓力。

儘管面臨地緣政治風險和經濟不確定性的情況，2024年全球股市的表現卻出人意料地強勁。這主要得益於科技創新的持續推進，以及市場對央行轉向寬鬆政策的預期。在全球主要市場中，美國的納斯達克指數上升29.81%，台灣加權指數全年累升28.47%，創下自2009年以來的最大年度升幅。中國A股市場的表現也有所回暖，三大指數全年穩步上升，其中科創50指數全年累升超過16%，滬指則提升了12.67%。在消費股和科技股的推動下，港股市場全年表現亦不俗，國企指數累升26.37%，恒生科技指數累計上升20.3%，恒生指數累升17.67%，結束了連續四年的下跌趨勢。

[2025年市場展望]

<全球經濟與政策環境>

展望2025年，分析普遍認為將面臨機遇與挑戰並存的局面。隨著特朗普重返白宮，預期將推行更強硬的對華貿易政策，包括提高關稅，並延續國內減稅及監管放鬆措施。這些政策將直接影響全球貿易格局、企業盈利預期及市場情緒。中美關係可能面臨新的挑戰，貿易摩擦及科技競爭等議題可能進一步升級，直接影響全球供應鏈布局。

<貨幣政策與匯率走勢>

美國聯儲局的利率政策將繼續主導市場走向。隨著美國經濟持續強勁，專家預計2025年仍有減息空間，但幅度可能相對有限。在特朗普新政府的政策預期下，美元很可能持續強勢，這可能加大新興市場的資本外流壓力。投資者需特別關注匯率風險，並做好相應的風險管理。

<中國與香港市場前景>

許多分析師認為，中國股市正醞釀「轉型牛市」，即由經濟結構轉型和產業升級所帶動的持續性上漲行情。隨著利率的下降和風險偏好的提升，預計2025年下半年經濟將穩固向上修復。受益於中國內地經濟的修復，港股的發展前景亦值得期待。

<避險資產表現>

在地緣政治不穩定和經濟波動的背景下，黃金作為傳統避險資產將持續受到青睞。投資者可將黃金納入資產配置，作為對沖市場風險的有效工具。

<多元化資產配置>

在當前不穩定的環境中，多元化資產配置的重要性愈加凸顯。通過分散投資於不同資產類別和市場，投資者可以降低風險，獲取更穩定的回報，從而更好地應對市場的波動。可考慮配置科技板塊（特別是AI相關）、優質消費、龍頭企業及高股息藍籌股等。

<面對可能的風險>

1. 特朗普政府的貿易政策可能導致全球貿易摩擦加劇

2. 地緣政治衝突可能升級

3. 通脹走勢的不確定性

4. 各國貨幣政策調整的節奏差異

5. 新興市場資本流動風險

投資者透過基金組合投資，由專業投資經理管理，投資組合可以分佈在不同地區、資產、行業、公司等，有助分散風險。客戶如欲查詢有關基金資訊，歡迎致電致富理財熱線: 2500 9188 聯絡我們。