2024年第四季港股投資展望及十大港股推介

2024年10月02日

恒指於第三季度一共上升3414點或19%,我們預計恒指未來一季再繼續上升,但幅度將較第三季溫和,高位有機會突破2023年1月27日的高位22701點,而下方支持預計在20000點附近......


2024年第四季港股投資展望及十大港股推介



第四季港股投資展望

恒指於第三季度一共上升3414點或19%,我們預計恒指未來一季再繼續上升,但幅度將較第三季溫和,高位有機會突破2023年1月27日的高位22701點,而下方支持預計在20000點附近,主要支持大市向上的因素包括:

1.中央政策組合拳:中國人民銀行行長於9月24日公佈實施多項刺激經濟及樓市的金融政策:

i)降低存款準備金率和政策利率,預計能釋放約一萬億元人民幣的長期流動性資金,存量房貸利率平均降幅約0.5個百分點。行長更預告,將觀察市況,年底前或再降準0.25至0.5個百分點。

ii)統一房貸最低首付比例,由25%下調至15%。

iii)創設新的政策工具,包括支持符合資格的證券、基金、保險公司,使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成份股等資產作為抵押,從央行換入高流動性資產,所獲得的資金只能用於投資股市,首期操作規模是5000億元人民幣,若工具用得好,可以再推出第二、三個5000億元人民幣。此外,央行將引導商業銀行向上市公司和主要股東提供貸款,用於回購和增持上市公司股票。首期額度是3000億元人民幣,若工具用得好,可以再推出第二、三個3000億元人民幣。

除此以外,有傳內地計劃發行約2萬億元人民幣的特別國債,以應對通縮壓力和經濟增長放緩,其中1萬億元特別國債,主要是用於對消費品以舊換新、大型設備升級的補貼,部分資金將向兩孩或兩孩以上家庭提供補貼。另外1萬億元人民幣則用作幫助地方政府解決債務問題、緩解去槓桿壓力。

是次一系列的政策組合拳力度屬近年罕見,而且有後續加碼的可能性,反映中央救市的決心,料投資者對中港股市的信心將在來季回升,帶動中港股市進一步反彈。

2.美國減息影響:

美聯儲在9月議息會議後公佈減息50點子,市場預計第四季度將再降息兩次,每次25-50點子。隨著減息步伐加快,部分停泊在市場貨幣基金或定期存款的資金將流入股市。此外,減息後美元兌人民幣有機會繼續偏軟,對以人民幣收入為主的中資股有利。

3.第四季股市傳統旺季:

機構投資者往往在年底進行粉飾櫥窗活動,加上中港股市升勢急速,令機構投資者有追入壓力,預料機構投資者在第四季中港股票倉位將維持較高水平。

4.港股技術走勢向好:

在第三季,當A股不斷尋底,恒指卻在16400點附近止跌回升,較第二季的低位為高,而9月底恒指一舉升破了本年5月20日的高位19706點,技術上呈現一浪高於一浪的反彈態勢。過去數天大市錄得巨額成交,9月30日單日成交金額更破5000億,進一步確認指數向上突破的趨勢。

5.基本面改善:

彭博數據顯示,恒生指數未來一年的預期市盈率約為10倍,股息率約4%。在國際主要金融市場中,港股市盈率最低。自2024年6月開始,市場對恒生指數成分股未來兩年的盈利預測逐步調高。另外,企業不斷回購股份及增加派息亦將為股價帶來支持。



2024年第四季港股十大推介

1. 萬州國際(288.HK)

2. 偉易達VTECH (303.HK)

3. 筆克遠東 (752.HK)

4. 中海油 (883.HK)

5. 新華保險(1336.HK)

6. 中銀航空租賃(2588.HK)

7. 京東物流(2618.HK)

8. 美團(3690.HK)

9. 聯邦製藥(3933.HK)

10. 攜程集團(9961.HK)

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