是日焦點

伊朗指收到停火要求，惟美股三大指數仍跌

美伊局勢繼續緊張，美國連續十日攻擊伊朗境內軍事目標，而伊朗則繼續反擊。但昨日有消息指出伊朗確認收到卡塔爾主導的停火提議，建議雙方實施爲期10天的停火。然而，伊朗總統同日稱國家處於全面戰爭之中。與此同時，雙方軍事行動並未停止，伊朗革命衛隊也對科威特境內美軍基地發動無人機打擊。但受到停火建議的消息影響，布倫特原油日內跌幅一度達2.0%，WTI原油日內一度跌幅達2.5%。

高盛週末發報告指美股芯片板塊跌入熊市後隨即建議投資者跳出AI交易，重點關注三大替代方向，當中包括消費體驗股、複利增長型企業和併購潛在標的，以分散AI波動風險，把握新的市場投資機會。以英偉達、美光科技等AI芯片股爲核心成分的費城半導體指數 (SOX.US)，已較約一個月前高位跌逾20%，正式步入熊市區間。高盛指出，AI基礎設施股票的痛苦波動已促使投資者將目光轉向AI主題以外的領域。

高盛推薦的第一個主題是消費體驗股。高盛認爲，這類股票能夠以合理估值獲取消費者體驗支出強勁長期增長的敞口，且受AI顛覆的風險有限。體驗類消費支出增速已顯著提速，當中運動中心、公園、劇院、博物館及博彩等領域的體驗消費增速，從2025年第一季度的1%升至2026年第一季度的6%。

第二個主題為複利增長型企業，包括那些能夠持續實現盈利增長、維持較高資本回報率並具備強勁自由現金流轉化能力的公司。第三類則為着眼於併購潛在標的。高盛指出今年併購活動大幅上升至高達1.2萬億美元，較2025年同期增長32%，其中40%集中於計算機與電子及醫療健康領域，但整體活動已擴散至多個行業。高盛認爲，寬鬆的金融條件、穩健的經濟增長、較高的CEO信心以及友好的監管環境，共同構成併購活動持續推進的宏觀支撐。

公司消息方面，谷歌、特斯拉、IBM Corp、德州儀器將於7月22日美股盤後公佈業績，英特爾將於7月23日美股盤後公布業績。市場焦點將落在AI投資回報的持續性與規模化進展，以及各公司對未來資本支出的前瞻性指引。

目前市場最關注的焦點是產業鏈上更廣泛的企業能否憑藉AI需求實現盈利兌現。微軟、亞馬遜、谷歌、Meta等超大規模雲計算商正以超越自身經營現金流的速度押注AI基礎設施，這場史無前例的資本浪潮能否帶來足夠的回報，已成爲市場最關鍵的問號。

美股三大指數全線下跌，道瓊斯指數跌307點，報51839點，標普500指數跌14點，報7443點，納指跌12點，報25508點。費城半導體指數升0.6%。科技七巨頭股價個別發展，英偉達(NVDA.US)升0.2%、亞馬遜(AMZN.US)升1.1%、蘋果(AAPL.US)跌2.1%、谷歌A(GOOGL.US)升1.5%、微軟(MSFT.US)升2.1%、特斯拉(TSLA.US)跌2.9%、Meta(META.US)跌0.02%。反映中概股表現的金龍中國指數升0.9%。

伊朗警告將加強反擊，亞太區股市向下，內地股市個別發展，港股發力向上，更重上兩萬五以上。恒指昨高開272點，之後升幅擴大至最多593點，高見25155點，全日收報25143點，升580點，大市成交2974億元。

科網股領升大市 ，阿里巴巴(9988.HK)升3.7%、百度(9888.HK)升2.5%、騰訊(700.HK)升3.5%、小米(1810.HK)升3.1%、快手(1024.HK)升4.5%、美團(3690.HK)升3.1%、京東(9618.HK)升3.1 %。

國際油價回升，油股向上，中國海洋石油(883.HK)升5.1%，為表現最好藍籌、 中石油(857.HK)升4.1%、中石化(386.HK)斥3.65億元人民幣回購A股，股價升0.7%。

國內競爭對手月之暗面發布新一代人工智能模型Kimi K3，因性能表現引發全球關注，AI股向下，智譜(2513.HK)挫19.5%、MiniMax(100.HK)跌10.6%。

部分公用股沽壓大，電能實業(6.HK)跌1.6%、中電(2.HK)跌1.3%，為表現最差兩隻藍籌。

資料來源：致富研究部、港交所

個股消息

理文造紙(2314.HK)發盈喜

理文造紙截至2026年6月30日止六個月，預計公司盈利約13.3億港元至13.9億港元之间，同比增長64%至71%。盈利增長主要由於集團邊際利潤上升。

上海電氣(2727.HK)發盈喜

上海電氣發布2026年半年度業績預告，公司預計2026年半年度歸屬於母公司所有者的淨利潤爲9.2億元人民幣至10億元人民幣，同比增加約爲12%至22%。

兗煤澳大利亞(3668.HK)公布第二季銷售數據

兗煤澳大利亞公布截至2026年6月30日止第二季度報告，以100%基準計，原煤產量1,750萬噸。以100%基準計，商品煤產量1,380萬噸。權益商品煤產量1,080萬噸。權益商品煤銷量1,160萬噸。平均煤炭銷售價格160澳元/噸。截至2026年6月30日現金餘額20.1億澳元。