2025年2月

基金投資動向

踏入新的一年，祝大家在蛇年投資得心應手，靈活轉位，財運亨通，萬事如意，身體健康。

隨著特朗普在2025年重新就任美國總統，全球市場面臨著新的挑戰與機遇。中美關係的發展、特朗普的經濟政策、債市波動，以及地緣政治風險，將成為市場走勢的重要因素。

[中美關係的微妙變化]

特朗普履任前數天表達訪華意願，顯示他可能採取較為務實的外交立場。在中美元首見面之前，兩國關係可能出現緩和跡象。然而，中美之間的結構性問題依然存在。科技領域的競爭加劇，例如TikTok等中國企業在美國的經營環境愈加嚴峻。此外，貿易逆差和台海問題的敏感性仍是雙方關係的主要障礙。

[經濟政策的影響]

特朗普的經濟政策可能會為市場帶來新的機會。減稅政策和大規模基礎設施投資計劃，預計將提振企業信心並促進經濟增長。然而，這些政策也伴隨著潛在的風險。保護主義的傾向可能推高物價，進一步加劇通脹壓力，尤其在全球供應鏈尚未完全恢復的情況下，影響將更為明顯。

在貿易政策方面，特朗普計劃自2月起對加拿大和墨西哥徵收高達25%的關稅，這一決策使美元一度波動。市場對這些政策的反應迅速，顯示出短期內關稅政策的影響將成為市場關注的焦點。

[債市波動與風險管理]

美國10年期國債收益率的上升反映了市場對通脹和政府債務的擔憂。美國國債已突破36萬億美元，這一數字不僅代表著美國政府的負債，還深刻影響著全球經濟、金融市場和貨幣政策。當前的利率水平無疑吸納了資金流向美元，導致美匯強勁。然而，高企的債息不僅影響企業的融資成本，還可能降低股市的吸引力。如果債務上限問題再度引發關注，可能導致市場震盪，影響國際投資者對美債的信心。

[地緣政治風險]

中東地緣政治風險仍然是市場的一大焦點。儘管近期衝突有所緩和，但油價的波動依然會直接影響通脹預期，並增加國際貿易成本。這些因素可能促使全球供應鏈進一步調整，影響投資者的資產配置策略。

[區域經濟格局的變化]

在東亞地區，中國的經濟前景有所改善，強刺激措施成功止住了景氣轉弱的趨勢。日本則面臨貨幣政策的壓力，可能受到特朗普政府對日圓匯率的影響。南韓因內部政局動盪，經濟前景不容樂觀，面臨許多挑戰。

[投資策略的調整]

在這樣一個充滿不確定性的環境中，投資者需要靈活調整投資組合。分散投資和嚴格的風險控制將變得尤為重要。特別是在基礎設施和科技創新等領域，可能存在結構性投資機會。

[機遇部署]

港股市場近日受內地利好政策推動，恒生指數在1月24日反彈至20,066點，分析預期有望挑戰20,800至21,200點的區間水平。中證監會計劃引導保險及養老基金將新增保費的30%投向A股，為市場注入強心針。

美股方面，特朗普總統在瑞士達沃斯世界經濟論壇的講話中呼籲減息，帶動道指於1月23日上揚408點，標普指數創新高。然而，投資者需關注美聯儲即將在1月29日公佈的議息決議及會後聲明。

貨幣市場基金持續受到投資者的歡迎。如果投資者預期利率將會下降，則投資評級的債券基金值得關注。此外，隨著市場期待內地推出更多刺激經濟和提升流動性的政策，中港股市有望獲得進一步追捧。當然，以AI為主的科技基金也成為市場的焦點。

投資者透過基金組合投資，由專業投資經理管理，投資組合可以分佈在不同地區、資產、行業和公司等，有助於分散風險。客戶如欲查詢有關基金資訊，歡迎致電致富理財熱線：2500 9188 聯絡我們。