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美國10月非農資料快評2024年11月05日 作者:余琦颶風導致美非農爆冷，維持年內降息50bp判斷.....
事件：
2024年10月美國新增季調非農就業人數為1.2萬人（市場預期增加10萬人，同時8月和9月新增合計大幅下調11.2萬人）。失業率為4.1%（上月4.1%，市場預期4.1%）；勞動參與率62.6%（上月62.7%，市場預期62.7%）；平均時薪同比上漲4%（上月上漲3.9%，市場預期3.9%），環比上漲0.4%（上月上漲0.3%，市場預期上漲0.3%）。
點評：
1. 10月季調美國就業資料僅為1.2萬人，大幅低於市場預期10萬人。此外，9月新增就業從25.4萬人下調至22.3萬人，8月新增就業從15.8萬人下調至7.8萬人，兩個月合計大幅下調11.2萬人。如果精確到3位小數，10月失業率4.145%相比上月的4.051%也出現小幅回升。表明10月美國勞動力市場降溫明顯。
2. 10月美國就業資料爆冷的主要原因是持續颶風引發的衝擊，以及波音公司的大規模罷工。我們判斷美國勞動力就業失控可能性不大，11月就業資料將很可能出現明顯改善，美國勞動力市場仍處於溫和下行趨勢中。但勞工部反復頻繁下調資料，使得該資料的可信度和參考價值下降。
3. 從分項資料看10月美國非農季調新增就業人數僅為1.2萬人，較上月大幅降低21.1萬人，主要原因是服務業、建築業新增就業人數大幅減少，同時製造業就業人數出現較大的負增長。
10月服務業新增就業人數僅為9000人，主要來自教育保健和政府部門。其中，教育保健行業增加5.7萬人，政府部門增加4萬人；而不少行業10月都出現了新增就業負增長。具體來看，商業服務業減少4.7萬人，零售業減少6400人，住宿餐飲業減少4000人，運輸倉儲業減少3700人，公用事業減少1700人。
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余琦北京大學物理學學士，中山大學金融學碩士。曾任職於國信證券、銀河證券。2019年2月加入致富證券北京研究院。主要從事海外宏觀經濟研究工作。
肇越博士肇越博士及其團隊一直致力於宏觀經濟研究，不但擁有豐富的實戰經驗，也以學術態度，投行的角度撰寫宏觀經濟和投資策略報告，根據環球金融深入探討資產配置策略，應對各種市況。更多作者相關文章 |
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