DeepSeek橫空面世 對科技及零售業有什麼影響？

近年來，人工智能（AI）技術的發展迅速，市場對生成式AI的需求亦與日俱增。然而，當市場正聚焦於OpenAI的ChatGPT、Meta的LLaMA等高端AI模型時，中國初創公司DeepSeek突然橫空面世，以其低成本、高效能的AI模型震撼市場，並對科技股及零售行業帶來深遠影響。

本文將探討DeepSeek的背景、技術特點，以及其對科技及零售業的衝擊，並分析其潛在風險。

DeepSeek的背景與技術特點

DeepSeek由中國AI企業家梁文鋒創立。梁文鋒出生於1985年，高考時期已是「狀元」，期後於浙江大學修讀電子信息工程。2013年，他創立杭州雅克比投資公司。2015年成立幻方科技，專注AI量化投資。2021年，幻方資產管理規模突破千億，成為中國「四大天王」量化私募之一。2023年，他創立DeepSeek，專注開發通用人工智慧（AGI）。

梁文鋒的公司只招攬「最頂尖1%天才」為員工，大部分更來自清華和北大，正所謂「一流人才培訓一流人才」，其中一個靈魂人物─羅福莉被譽為「天才少女」，早前更被小米創辦人雷軍賞識，且以千萬人民幣年薪挖角。而在學霸梁文鋒親自領導下，DeepSeek的出現明顯成就中國AI市場新的篇章。

DeepSeek去年12月底推出免費開源的AI語言模型DeepSeekV3。該模型的最大特點在於，其訓練成本僅約550萬美元，僅需約2000顆Nvidia H800 GPU，便能實現與OpenAI ChatGPT媲美的效能，顯示出DeepSeek在技術開發及成本控制上的突破。

而DeepSeek的技術核心之一是混合專家（Mixture of Experts, MoE）模型，這使其在推理過程中能夠更高效地選擇最合適的專家網絡，提高計算效率，進一步降低運行成本。此外，DeepSeek採用開源策略，降低了AI技術的入場門檻，為更多中小企業提供了使用高級AI技術的機會。

DeepSeek崛起 科技股高估值受質疑

DeepSeek的出現對全球科技股市場產生了重大影響，尤其是涉及AI和半導體業務的企業，相關股份的股價於今年1月27日出現明顯下挫。主要原因是市場對於高端GPU需求的擔憂加劇，Nvidia(NVDA.US)作為全球領先的AI晶片供應商，本來其高端GPU產品在AI訓練及推理領域需求龐大。惟DeepSeek以較低成本訓練出高效能AI模型，使市場開始質疑未來AI開發是否仍需依賴昂貴的高端晶片。此變化導致Nvidia股價一度急挫近兩成，而AMD、台積電、博通等半導體企業的股價亦受影響，投資者對AI相關企業的資本支出（Capex）產生疑慮。

此外，DeepSeek的出現意味更多企業能夠以較低成本搭建自己的AI系統，而不需完全依賴OpenAI、Google等大型科技公司的服務。這可能削弱這些大型科技企業在AI市場上的主導地位，進一步加劇科技企業間的競爭壓力，迫使它們加大研發投入，以維持競爭優勢。AI產業的利潤率可能因此而下降，影響企業的投資回報率。

另一角度看，DeepSeek 的出現，並不會減少市場對高端 GPU 的需求。正因為DeepSeek推出後，企業需要更多GPU 需求來改進自己訓練的AI模型，以爭取更多市場份額。DeepSeek的模型具成本效益，相信其他大型科技公司亦會透過整合 DeepSeek 的技術優勢來改進自己的模型，從而提高利潤率及投資回報率。

不過，目前市場開始關注AI相關企業的高估值問題，尤其是過去一年AI熱潮推動科技股飆升的背景下，DeepSeek的出現使市場重新評估AI技術的成本效益，並對科技企業的市盈率（PE）產生更審慎的看法，部分資金或可能持續流出科技股，轉向投資其他板塊。

低成本AI 助零售業邁向智能化

除了對科技企業帶來影響，DeepSeek的AI技術亦為零售行業帶來顛覆性變革。隨著AI技術成本的降低，零售企業得以利用AI提升營運效率，進一步縮小大型企業與中小企業之間的技術差距。

過去只有大型企業能負擔昂貴的AI技術進行客戶分析、供應鏈管理及智能營銷。如今，DeepSeek的低成本高效能方案，可令這些服務變得平民化，進一步降低門檻，改寫零售業的生態。即是日後AI的智能客服、個人化推薦、營銷分析等的零售銷售技術，將會愈來愈普及。此將減少零售企業的人力成本，同時提升客戶服務質素，增強消費者體驗。

在營銷領域方面，DeepSeek的高效能模型可用於生成個人化行銷內容，如自動撰寫商品描述、分析消費者行為、智能投放廣告等。這意味著廣告投放模式將出現轉變，零售商可減少對Google、Meta廣告平台的依賴，廣告行業競爭亦將加劇，廣告技術公司需提升自身AI能力，以適應新的市場需求。

此外，AI直播帶貨亦將成為新趨勢。直播帶貨近年來已成為零售市場的重要銷售模式，但真人主播的成本高昂且受時間限制。DeepSeek的AI技術使得虛擬AI主播成為可能，並能根據消費者需求調整推銷內容。企業無需倚賴真人主播，直播營運成本將大幅降低，直播內容亦更具個人化，提高消費者購買意願。然而，這也可能引發直播行業的轉型，影響現有主播及直播平台的生態。

低成本優勢能否轉化為盈利為關鍵

雖然DeepSeek的技術突破對市場帶來重大影響，但其未來發展仍面臨多項風險。首先，DeepSeek目前仍未大規模變現，此模式能否持續帶來穩定收入仍有待觀察。其次，中國AI企業面臨政治審查及數據監管問題，美國政府亦可能對DeepSeek實施管制或制裁，限制其在全球市場的發展步伐。此外，大型科技企業擁有龐大資本與技術資源，未來或將整合DeepSeek的創新技術，提高自身模型的競爭力，使DeepSeek的技術優勢難以持續。

DeepSeek的出現標誌著AI市場的一場技術革命，對科技及零售業產生深遠影響。然而，其低成本優勢能否轉化為長期競爭力，仍取決於其商業模式、國際市場發展及技術持續創新能力。科技企業需要迅速調整策略，以應對市場變化，而零售業亦需善用AI技術，以提升競爭力。在這場AI競賽中，DeepSeek能否真正改變行業格局，仍有待市場驗證。