是日焦點

上一交易日指數走勢

特朗普指關稅有靈活性 帶動美股先跌後升

關稅擔憂和不及預期的企業業績打壓了市場情緒，投資者正面臨著全球經濟日益陰霾的前景。而「三巫日」更爲市場蒙上一曾不確定性。大量期權到期致市場波動加劇、成交量激增。週五早段，業績指引不佳的聯邦快遞(FDX.US)和耐克(NKE.US)、指引好壞參半的美光科技(MU.US)大跌，拖累大市。市場關注聯儲局官員講話，聯儲局鴿派官員古爾斯比稱「硬經濟數據強勁」，同時使用了「滯脹」和「暫時性」這兩個詞，言論令市場增加市場憂慮，加劇美股三大股指數初段跌勢。聯儲局理事沃勒解釋3月會議投唯一反對票原因，即美國的銀行準備金高於充裕水準。但特朗普言論挽救了美股，稍早前報道稱法國提議針對特朗普關稅威脅動用歐盟最強大的反脅迫工具，歐元短線偏弱。但隨後特朗普稱，對等關稅計劃會有靈活性，並指靈活是因爲關稅是對等的。特朗普講話後，早盤均曾跌超過1%的三大美股指進一步收窄跌幅，尾盤集體轉升。受惠週五反彈，標普和納指上週成功扭轉了累跌的走勢，避免了連跌五星期的風險。

納斯達克金龍中國指數收跌1.7%。熱門中概股中，阿里巴巴(BABA.US/9988.HK)跌1.29%，百度(BIDU.US/9888.HK)升0.3%、京東(JD.US/9618.HK)跌1.7%。汽車股普遍下跌，小鵬(XPEV.US/9868.HK)跌1.2%，理想(LI.US/2015.HK)跌1.4%。

港股方面，上週進入調整階段，恒生指數失守24000點關口，恒指年內首度出現周線兩連陰。恒生指數上週累計跌1.1%，報23689點；同期恒生科指累計跌4.1%，報5639點。國企指數一周累計跌1.5%，報8742點。美團(3690.HK)發佈2024年第四季度及全年業績。受益於國內消費信心提振、消費潛力釋放，公司各項業務取得穩健增長，全年收入3376億元人幣，同比增長22%。2024年，美團繼續圍繞「零售+科技」戰略，持續加大對中國消費市場及科技研發的投入，研發投入達211億元人幣。本年度，美團年交易用戶數、年活躍商戶數、年交易用戶的年均消費頻次均創下歷史新高。繼快思考模型Turbo S後，騰訊團隊(700.HK) 於3月21日深夜正式推出了自研深度思考模型混元T1正式版。消息指這是一款「能秒回」的強推理模型，也是工業界首次將混合Mamba架構無損應用於超大型推理模型。該模型具有效果好、速度快的特點，多項指標達到業界領先推理水準，吐字速度達到每秒60—80tokens，在實際生成效果表現中遠快於DeepSeek-R1推理模型。

港股方面，上週雖一度跌穿23600點水平，惟在20天線有支援，恒指由高位已出現近千點調整，然而北水持續流入支持港股，料本週或有反彈機會。

港股通上一交易日十大成交個股資金流排名

資料來源：致富研究部、港交所

個股消息

美團去年經調整盈利升88%

美團(3690.HK)公佈，截至去年底止全年股東應佔盈利358.07億元人民幣，按年增長1.58倍，每股基本盈利5.85元人民幣，不派股息。按非國際財務報告準則，美團去年經調整盈利437.72億元人民幣，按年升88.24%。

去年總收入3,375.92億元人民幣，按年增長22%。得益於行業線上滲透率的進一步提升和強勁的消費需求，核心本地商業分部收入按年增長20.9%至2,502億元人民幣。因所有業務實現高質量增長和效率提升，經營溢利按年增長35.4%至524億元人民幣，經營利潤率由2023年的18.7%提升至20.9%。

美團表示，展望未來，將始終致力於推進行業的數字化轉型，賦能商家運營，釋放消費需求。在持續貫徹「零售+科技」公司戰略的同時，將加大對AI、無人機配送、自動配送車等前沿科技及相關應用的投入。長期來看，堅信科技將持續推動零售行業的變革。作為行業領導者，也將積極履行社會責任，包括創造就業機會、改善騎手福利，以及促進本地服務生態系統的可持續發展。

中石化去年少賺17% 末期息減三成

中國石油化工股份(386.HK)公佈，去年營業收入3.07萬億元人民幣，按年減少4.3%；盈利503.13億元人民幣，按年下跌16.8%，每股盈利0.415元人民幣，派末期息0.14元人民幣。

2025年公司計劃資本支出1,643億元人民幣，主要投向高質量勘探開發，煉化業務轉型升級，綜合加能站網絡建設，新能源、新材料、綠色環保項目建設等領域。

國藥去年少賺22%

國藥控股(1099.HK)公佈，截至去年底止年度業績，股東應佔溢利70.5億元人民幣，按年減少22.14%，每股盈利2.26元人民幣，派末期股息0.68元人民幣。

期內，收入5,845.08億元人民幣，按年跌2.02%，主要是由於集團器械分銷業務收入和其他業務分部收入下降所致。

未來展望，集團指，醫藥流通行業在各項行業政策及競爭格局的催化下仍將處於轉型升級的過渡期，集團將充分發揮戰略布局的領先優勢、批零一體與藥械協同的資源配置優勢，不斷推進一體化建設與專業化運營，大力推動服務轉型，全面提升綜合競爭力，持續引領行業發展。

股份推介

(註:以上投資建議是利用AI程式選股，再加人手核對及更新資料。)

分析員：莊志豪(編號:ANM084)

為證監會持牌人，本人及相關人士沒持有上述股份。以上資料僅供參考之用，並不構成提供任何投資建議及買賣要約。