全球峰煙四起 軍工股勢成焦點

上圖為B-21「突襲者」隱形戰略轟炸機，是諾斯洛普·格魯曼Northrop Grumman研發的遠程轟炸機用於取代美國空軍現役的B-2幽靈戰略轟炸機。

在上周的以伊衝突中，B-2幽靈戰略轟炸機立下戰功，成功催毀伊朗三個核設施，更創下B2最大出戰的規模紀錄。值得注意的是，B2已上一代產物，以技術及造價來說，B21隱身性比B2更強，每架造價更高達7億美元，美國為保全球軍事霸主地位，勢必進一步增加開支提升國防技術。

全球國防支出持續增加料成為新常態

主要國家預算擴張：

美國：2025年4月通過一份高達1500億美元的國防預算，當中包括六代戰機、飛彈防禦系統等尖端項目，鞏固全球主導地位。

德國：2025年國防預算增至624億歐元（占GDP 2.4%），計劃2029年提升至GDP 3.5%，其中83億歐元專項援助烏克蘭。

北約集團：秘書長呂特倡議成員國將國防開支提升至GDP 3.5%，並追加1.5%用於額外需求，以回應美國戰略壓力。

由於現時國際局勢千變萬化，俄烏、台海、中東等地區戰爭風險升溫，相信全球大國未來將投於更多資源於軍事工業之上。正如北約剛於海牙舉行的會議中表示，北約國基本上同意提高國防開支至GDP 5%水平，軍事大國德國更積極表示鑑於俄烏戰爭，2029年會將核心國防開支進一步增加，反映近年地緣戰爭風險加劇已經令到各國將國防安全放在首要位置。

今次以伊衝突在美國直接參與之下得以暫時結束，軍工股亦借勢作出調整。但我們認為未來各國之間衝突難免，加上北約、中美等強國未來勢必加強國防開支，軍工股勢必成為市場投資熱點。我們在這裡為投資者介紹一下於美國上市的最大市值的6隻軍工相關股份。

美國軍工龍頭企業

1.Lockheed Martin (LMT.US)

-市值：1078億美元

-公司簡介： 全球最大的國防承包商，主要為美國政府和盟國提供先進的軍事裝備。

-產品：

F-35 戰機（世界上最先進的隱形戰鬥機）、

C-130 運輸機、

黑鷹直升機（Sikorsky UH-60）、

THAAD 反導系統

-2025年第一季收入達179.63億美元、好於市場預期。

2.RTX Corporation (RTX.US）

-市值：1895億美元

-公司簡介﹕由雷神公司（Raytheon）與聯合技術（United Technologies）合併而成，專注於防空導彈、航空航太與電子戰技術。

-產品：

愛國者防空系統（Patriot Missile System）、

標槍導彈（Javelin）、

海馬斯（HIMARS）火箭系統

-2025年第一季收入達203億美元、好於市場預期。

3.諾斯羅普·格魯曼Northrop Grumman ( NOC.US）

-市值： 696億美元

-公司簡介： 主要生產戰略轟炸機、無人機及太空防禦系統。

-產品：

B-21 Raider 隱形轟炸機、

全球鷹無人機（RQ-4 Global Hawk）、

ICBM（洲際彈道導彈）

-2025年第一季收入達94.6億美元、略差於市場預期。

4.General Dynamics (GD.US）

-市值 754億美元

-公司簡介： 以裝甲車、潛艦與戰艦製造為主。

-產品：

M1 艾布拉姆斯主戰坦克、

維吉尼亞級核潛艇、

阿利·伯克級驅逐艦

-2025年第一季收入達122.2億美元、好於市場預期。

5.Boeing (BA.US)

-市值：1515億美元

-公司簡介： 波音的軍事部門，專注於軍機與太空領域。

-產品：

F-15EX 戰機、

F/A-18 超級大黃蜂戰機、

軍事衛星與太空探索設備

-2025年第一季收入達194.9億美元、略差於市場預期。

6.L3Harris Technology (LHX.US)

-市值﹕461億美元

-公司簡介﹕主要從事空中、陸地、海洋以及太空和網絡領域提供國防及商業技術。公司擁有領先的衛星和太空技術、海陸空多元化的產品組合，除了美國政府和軍方，L3Harris 還與多個國際盟國合作，擁有廣泛的全球市場。

-產品﹕

太空衛星、無人機

-2025年第一季收入達51.3億美元、略差於市場預期。

全球軍工行業已進入「需求擴張→技術迭代→價值重估」的正向循環。從短期角度而言，地緣衝突將支撐軍工企業訂單的可見性，至於中長期方面，人工智能、太空、以及今次主導俄烏戰爭的無人化作戰將驅動軍工產業升級。投資者應聚焦技術壟斷型龍頭企業。