港股研究：光大環境(257.HK)

【公司簡介】

●公司自2003年轉型至環境領域以來，已逐步成長為中國最大環境企業、亞洲環保領軍企業、全球最大垃圾發電投資運營商，以及世界知名的環境集團。

●旗下包括兩家上市企業：中國光大水務(1857.HK)，以及中國光大綠色環保(1257.HK)。

●國內業務遍及26個省市、自治區及特別行政區的220多個地區；海外業務已佈局德國、波蘭、越南及毛里求斯。

●公司業務主要分為三大部份：固廢、泛水，以及清潔能源。

1. 固廢：業務包括垃圾焚燒及協同、危固廢、環境修復、垃圾分類及環衛服務、資源再生利用等。

2. 泛水：業務包括：供水、市政污水、工業廢水、水中回用、水環境治理、海綿城市建設、流域治理、原水保護、污泥處理及處置、市政管網、滲濾液處理、 畜禽糞污處置、生態農業、污水源熱泵、農村污水黑臭水體治理等。

3. 清潔能源：生物質能綜合利用、風電、光伏發電、儲能、虛擬電廠等。

【業績及營運表現】

●截至去年12月底止年度，公司權益持有人應佔盈利按年下跌3.8%至44.29億元。每股基本盈利為72.10港仙。

●公司宣派末期股息每股8.0港仙，較2022年同期下跌11.1%。全年共派股息每股22.0港仙，亦較2022年同期下跌8.3%。

●期內，收益按年下跌14.0%至320.90億元。

●若按經營分部計算，期內環保能源收益按年下跌21.2%至174.72億元，佔總收益逾50%；環保水務收益為67.05億元，按年大致持平，佔總收益約20%；綠色環保收益則按年下跌7.8%至74.17億元，佔總收益約22%。

【行業前景與投資亮點】

●2023年全年業績未有太大亮點，惟公司股價自去年12月底止見底回升，今年以來一直沿著上升軌道上揚，技術走勢上呈現不俗的上升趨勢，相信上升趨勢可望持續。

●公司業務符合國家戰略，尤其是「雙碳目標」(碳達峰、碳中和)，公司的清潔能源、垃圾發電，以及污水處理等業務，有助減少碳排放。相信公司業務得以受惠國策支持，未來將繼續穩步發展。

股價走勢圖

6個月走勢圖

3年走勢圖

資料來源：彭博(截至2024年6月26日)

【投資策略】

策略﹕中長線

上一日交易收市價﹕3.89元

買入價: 現價

目標價﹕4.60元

止蝕價﹕3.50元

建議買入原因﹕股價自今年初築底反彈，其後走勢沿著上升軌一直上揚，料升勢可望持續。而公司主營行業均符合國家發展趨勢，料未來業績表現將保持健康增長。