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2025年美國宏觀經濟與投資預判2025年02月17日 作者:閻奕錦2025 年全球經濟將會更加分化和動盪。隨著特朗普任期的開始，美國的經濟政策、政治政策和外交政策都將發生劇烈變動。特朗普動盪（Trump Disturbance）將會對於今年美債、美股和美元的投資產生額外的不確定性......
2025年美國宏觀經濟與投資預判
2025 年全球經濟將會更加分化和動盪。隨著特朗普任期的開始，美國的經濟政策、政治政策和外交政策都將發生劇烈變動。特朗普動盪（Trump Disturbance）將會對於今年美債、美股和美元的投資產生額外的不確定性。
一、2025 年美國經濟“穩中有險”
如果說2024 年的關鍵字是“降息”，那麼2025 年的關鍵字將是：“衝突”。今年美國經濟很大程度將會取決對於這一核心詞的理解。
2025 年1 月，特朗普再次就任美國總統；此外，共和黨同時取得參議院和眾議院的優勢地位，加之特朗普對美最高法院現任大法官的巨大影響力，使其很可能成為美國歷史上繼羅斯福之後權力最大的總統。由於特朗普一貫的善變風格，以及其擬施政方針可能造成諸多有爭議的政策後果，使得2025 年很可能成為美國乃至全球經濟充滿衝突和動盪的一年。
1、從美國當前宏觀經濟的主要指標看，基本面非常穩定
從衡量一國宏觀經濟狀況的三大主要指標——GDP 增速、通脹率和失業率看，美國實體經濟目前已經從疫情後“過熱”狀態，逐漸降溫至“不冷不熱”的常態。首先，從經濟增長的角度看，美國2024 年4 季度名義GDP 折年數同比4.96%，略高於潛在名義GDP 增速4.6%，實際GDP 折年數同比2.5%，略高於潛在實際GDP增速2.1%。
其次，從通貨膨脹的角度看，2024 年9 月政策目標通貨膨脹率PCE 同比漲幅觸底至2.1%，略高於2%通脹目標；隨後10 月、11 月出現反彈，到2024 年12月PCE 反彈至2.55%；在這期間，核心PCE 也出現反彈，2024 年9 月核心PCE 同比漲幅降至2.66%，2024 年12 月核心PCE 反彈至2.79%。
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閻奕錦畢業於清華大學五道口金融學院，2013年7月加入致富證券北京經濟研究院，主要負責宏觀經濟研究。
肇越博士肇越博士及其團隊一直致力於宏觀經濟研究，不但擁有豐富的實戰經驗，也以學術態度，投行的角度撰寫宏觀經濟和投資策略報告，根據環球金融深入探討資產配置策略，應對各種市況。更多作者相關文章 |
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