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聯儲貨幣政策或已超調2024年08月23日 作者:余琦聯儲貨幣政策或已超調......
重點：
1. 投資類相關指標對利率變動的反應雖然也存在滯後，但一般情況相對敏感；而消費、通脹和勞動力指標對利率變動的反應則明顯遲鈍，有時在整個週期內無反應，等到下一個週期才開始變動。
2. 在兩次降息週期內，降息對投資的提振作用都不大；而單純的加息對通脹的抑制作用不大。
3. 由於貨幣政策的影響傳導到各經濟領域的時間存在明顯差異，在部分指標實現或者接近聯儲目標區間的同時，另外一些經濟指標可能已經走弱較長時間。
4. 我們始終堅持認為聯儲降息宜早不宜遲，其基本邏輯就是貨幣政策的滯後效應傳導到不同經濟領域的時間差異。目前聯儲貨幣政策或已超調。
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余琦北京大學物理學學士，中山大學金融學碩士。曾任職於國信證券、銀河證券。2019年2月加入致富證券北京研究院。主要從事海外宏觀經濟研究工作。
肇越博士肇越博士及其團隊一直致力於宏觀經濟研究，不但擁有豐富的實戰經驗，也以學術態度，投行的角度撰寫宏觀經濟和投資策略報告，根據環球金融深入探討資產配置策略，應對各種市況。更多作者相關文章 |
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