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美國8月非農資料快評2024年09月10日 作者:余琦就業資料喜憂參半，9月聯儲大概率降息25bp
事件：
2024年8月美國新增非農就業人數為14.2萬人（市場預期增加16萬人，同時上月新增由11.4萬人下調為8.9萬人）。失業率為4.2%（上月4.3%，市場預期4.2%）；勞動參與率62.7%（上月62.7%，市場預期62.7%）；平均時薪同比上漲3.8%（上月上漲3.6%，市場預期3.7%），環比上漲0.4%（上月上漲0.2%，市場預期上漲0.4%）。
點評：
1. 8月美國就業資料喜憂參半，其中非農新增就業人數14.2萬人，低於市場預期16萬人；同時6、7月新增就業累計下調8.6萬人至11.8萬人和8.9萬人。8月失業率4.2%相比上月的4.3%小幅降低，主要原因是7月極端天氣導致的臨時失業人數回落，但依然連續4個月突破4%；平均時薪同比環比增速相比上月均有所反彈。目前美國勞動力市場持續放緩，但並未失控，總體處於溫和下行中。
2. 從分項資料看，8月美國非農新增就業人數14.2萬人，較上月有所反彈，主要來自服務業新增，而製造業成為最大的拖累項。其中，8月服務業新增就業人數10.8萬人，主要來自教育保健、住宿餐飲和政府部門。具體來看，教育保健行業增加4.7萬人，住宿餐飲行業增加4.6萬人，政府部門增加2.4萬人，這三項占新增就業人數的比例高達82%。此外，金融業新增1.1萬人，商業服務業增加8000人，運輸倉儲業增加7900人；而零售業減少1.1萬人，資訊業減少7000人。建築業新增3.4萬人；製造業減少2.4萬人。
3. 7月美國職位空缺率為4.6%，較上月降低0.3個百分點，自2021年2月以來首次連續4個月跌破5%，再度印證了美國就業市場持續放緩的趨勢。其中，新增就業人數最多的教育醫療等行業的職位空缺率出現明顯下降。具體來看，教育醫療業空缺率由6.4%下降至5.7%，休閒住宿業空缺率由5.6%下降至5.3%，政府部門空缺率由4.5%下降至3.8%。此外，建築業空缺率由3.5%大幅下降至2.9%；而製造業空缺率由3.6%小幅提升至3.8%，金融業空缺率從4.3%提升至4.6%。
4. 美國勞動力市場已經完全恢復至疫情之前水準，8月非農就業人數總計1.588億，相比2020年2月增加647萬人，增幅為4%。從分項資料來看，只有就業人數較少的採礦業相比疫情前仍存在7%的缺口，其他行業的就業人數都超過疫情前水準。
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余琦北京大學物理學學士，中山大學金融學碩士。曾任職於國信證券、銀河證券。2019年2月加入致富證券北京研究院。主要從事海外宏觀經濟研究工作。
肇越博士肇越博士及其團隊一直致力於宏觀經濟研究，不但擁有豐富的實戰經驗，也以學術態度，投行的角度撰寫宏觀經濟和投資策略報告，根據環球金融深入探討資產配置策略，應對各種市況。更多作者相關文章 |
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