【美股研究】DECK有望受惠 奧運熱潮持續增長

2024年04月23日 作者:蘇家傑

DECKERS BRANDS成立於1973年,公司專注於設計、製造和銷售高品質的時尚鞋履和戶外用品。旗下知名品牌包括:UGG、Teva、Sanuk、Hoka One One和Koolaburra等。


美股研究:Deckers Brands(DECK.US)

【公司簡介】

●DECKERS BRANDS成立於1973年,公司專注於設計、製造和銷售高品質的時尚鞋履和戶外用品。旗下知名品牌包括:UGG、Teva、Sanuk、Hoka One One和Koolaburra等。每個品牌都擁有獨特的風格和定位,以迎合不同消費者的需求和偏好。

●UGG是公司旗下最著名和成功的品牌之一。UGG以其時尚、舒適和高品質的羊皮靴而聞名,成為全球知名的時尚鞋履品牌之一。該品牌不僅在冬季季節受到青睞,也擴展到夏季鞋履和配飾等領域。

●公司旗下另一品牌HOKA於2009年在法國創立,專注於為跑步愛好者提供創新的運動鞋履解決方案。品牌在運動鞋履市場中擁有獨特的風格和特點,迎合了一部分消費者對於高避震性能和舒適度的需求。此外,HOKA也積極與運動員和跑步社群合作,透過贊助和合作項目提升品牌的知名度和影響力。令HOKA近年在運動鞋履市場迅速發展,成為市場上嶄露頭角的品牌新星。



【業績及營運表現】

●2024財年第三季淨銷售額按年增16.0%至15.60億美元,創公司紀錄新高。當中直接面向消費者(Direct-to-Consumer)的淨銷售額按年增22.7%至8.58億美元;而批發淨銷售額則按年增8.6%至7.02億美元。

●若按地理位置分類,國內淨銷售額按年增15.6%至10.48億美元;而國際淨銷售額則按年增16.7%至5.12億美元。

●期內稀釋後每股盈利按年增44.2%至15.11美元,創歷史新高。期內毛利率為58.7%,較上年度上升5.7個百分點。

●若按品牌劃分,期內UGG品牌淨銷售額按年增15.2%至10.72億美元,佔集團總銷售額68.7%。HOKA品牌淨銷售額按年增21.9%至4.293億美元,佔集團總銷售額27.5%。

●公司預期,2024財年全年淨銷售額約41.5億美元,按年增約14%;預計毛利率約54.5%;稀釋後每股盈利預計在26.25至26.50美元之間,按年增約36%。



【行業前景與投資亮點】

●公司2024財年第三季淨銷售額及稀釋後每股盈利均創新高,反映公司仍處於增長期,未來業績仍有提升空間。

●旗下主要品牌UGG仍錄得可觀增長,而HOKA成為近年炙手可熱的新興鞋履品牌,可望成為公司的第二增長點,集團銷售額及盈利可望繼續以高速增長。

●今年夏季將舉行多項體育盛事,包括將於巴黎舉行的奧運會,體育盛事或會激發運動熱潮,從而刺激體育用品的銷售,HOKA作為運動鞋履的焦點品牌之一,或能從中受惠。



股價走勢圖

6個月走勢圖

3年走勢圖

資料來源:彭博(截至2024年4月23日)



【投資策略】

策略﹕中長線

上一日交易收市價﹕829.43美元

買入價﹕現價

目標價﹕950.00美元

止蝕價﹕700.00美元



建議買入原因﹕集團發展前景樂觀,HOKA品牌料能繼續為集團帶來增長動力,而股價近日急速回調,若能在800美元附近企穩,後市或能重拾上升動力。建議投資者以中長線操作為主,上望950美元水平,穿700美元止蝕。



Deckers Brands財務數據

資料來源:致富通


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蘇家傑

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