避險需求與貨幣寬鬆下的投資機會

美國總統特朗普在4月2日宣佈對全球開徵貿易稅，打開全球貿易戰之門。在全球經濟不確定性升高、通脹壓力持續及貨幣政策寬鬆的背景下，黃金作為傳統避險資產，投資價值再度受到關注，金價不但突破每盎司3000美元關口，在筆者執筆之日更進一步突破每盎司3200美元水平。與此同時，多家大行更將2025年黃金目標價上調至每盎司3300至3500美元水平。黃金在人類有歷史記載以前就是一種廣受歡迎的貴金屬，用於貨幣、保值物、珠寶和藝術品。在以前世界多個國家均以黃金為基礎的金本位貨幣制度，但1930年代時金幣已停止流通。70年代，黃金隨著布雷頓森林協定的結束，世界範圍內的金本位制終於讓位給法定貨幣制度。不過因其稀有，易於熔煉、加工和鑄幣，色澤獨特，抗腐蝕，不易和其他物質反應等特點，黃金的價值並不下降。現在，隨着特朗普對全球實施不公平的關稅政策，美元債務問題日益嚴重，美國股市崩盤令人擔心聯儲局重啟貨幣寬鬆政策令美元大貶值，黃金重新成為環球中央銀行以及投資者作為儲備及避險資產的寵兒。

文章目錄

一、摘要

二、香港黃金股板塊概覽

三、投資黃金股的主要原因

四、風險因素

五、投資建議

總結

香港黃金股具「避險資產」與「成長股」特性，在當前市場環境下具配置價值。建議投資者結合金價走勢、企業產能擴張及政策變化，動態配置倉位。

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