是日焦點

非農數據好於預期 美股三大指數齊跌

美國8月非農新增就業16.2萬，遠超市場預期的5.3萬，失業率維持4.1%，前兩個月數據合計向上修訂5.5萬，薪金同比增長3.1%。這份遠好於市場預期的就業數據又再動搖了聯儲局理事沃勒前一天傾向支持9月暫停加息的表態。芝商所FedWatch顯示，9月加息概率又從49.4%回升至58%，2年期美債收益率一度觸及4.416%，爲2025年1月以來最高。

聯邦基金期貨顯示，市場對聯儲局9月會議加息的概率升至約59%，高於數據公布前的約55%，現時市場一度將這一概率計價至約62%。華爾街日報指出，強勁就業報告推動美國國債收益率普遍上升，市場對9月加息的押注從此前約50%大幅升至約61%。2年期、10年期和30年期美債收益率分別一度升至約4.41%、4.80%和5.26%。投資者現時還聚焦本可能重新改變定價的關鍵數據——包括星期四公布的8月PPI數據以及星期五公布的CPI數據。

巴克萊報告指出，油價與歐洲氣價飆升正重新推高通脹及利率風險，全球股市進入宏觀因素主導的高敏感窗口。市場已計入約三分之二的9月聯儲局加息預期，但若後續非農及CPI數據低於預期，政策交易可能反轉，爲股市帶來喘息機會。此外，若俄烏停火談判取得進展，歐洲週期股尤其德國市場有望迎來估值重估。油價飆升加上聯儲局政策分歧加劇，正將全球股市推入高敏感窗口。巴克萊最新報告認爲，油價和歐洲天然氣價格走高重新推升通脹與利率風險，隨着二季度業績期支撐減弱，市場重新由宏觀因素主導。

大行除對加息進行評估外，高盛亦對日圓發報告，報告指日圓結構性低估修復或才剛開始，加息預期升溫與GPIF潛在增配國內資產有望帶來持續買盤。美銀預計日本維持季度加息節奏，若9月加息並釋放鷹派信號，美元兌日圓年底有望降至149；若跌破155，日圓買盤或進一步加速。上週日圓在短短數個交易日內急升約3%，日本央行加息預期升溫與政府養老金投資基金（GPIF）可能增配國內資產，成爲推動本輪升勢的兩大動力。美國銀行最新報告亦看好日圓，認爲日本央行加息節奏加快、國內資金回流及政策託底將持續提供支撐，若9月加息並釋放鷹派信號，美元兌日圓年底有望降至149。

公司消息方面，有報道指，Anthropic預計最早將於10月中旬開始推介其IPO，並在11月美國中期選舉前幾天完成上市。知情人士表示，Anthropic原本預計最早將於下週公開其IPO招股說明書，但如今預計要到9月下旬才會公布招股書，這一調整意味着Anthropic上市計劃推遲。據此前報道，Anthropic計劃IPO募資超1000億美元，目標估值2萬億美元。若此次IPO成功，Anthropic將超越SpaceX在6月創下的857億美元募資和約1.77萬億美元估值紀錄，成爲全球史上規模最大的IPO。

谷歌(GOOG.US)推出了其至今最準確、最先進的全球天氣預測大模型，以「前所未有的分辨率」提供快速天氣預報。「WeatherNext 3」標誌着AI應用層正在從聊天、搜索和代碼生成，進入直接影響現實世界資產調度與風險定價的生產系統：模型以實時地球同步衛星數據和地面觀測爲輸入，每小時重新初始化，在最高5公里空間分辨率下生成預測，較WeatherNext 2的25公里網格和6小時更新週期實現顯著躍遷。

美股三大指數下跌，道瓊斯指數跌271點，報53414點，標普500指數跌29點，報7718點，納指跌77點，報26507點。費城半導體指數升3.37%。科技七巨頭股價個別發展，英偉達(NVDA.US)升0.84%、亞馬遜(AMZN.US)跌0.15%、蘋果(AAPL.US)跌2.51%、谷歌A(GOOGL.US)跌1.1%、微軟(MSFT.US)跌2%、特斯拉(TSLA.US)跌5.9%、Meta(META.US)升1%。反映中概股表現的金龍中國指數升0.89%。

聯儲局理事沃勒釋放偏鴿信號，以及美國副總統萬斯指聯儲局應降低利率，市場對加息預期降溫，刺激美股隔晚造好，港股今早亦見反彈，一度突破250天線。恒指今早高開302點後，隨即發力向上，高見25844點，午後升幅略為收窄，最終收報25650點，升437點，惟仍然未能收復250天線，大市成交微增至2768億元。

科網股走強 ，百度(9888.HK)升4.8%、騰訊(700.HK)推「WorkBuddy」開放平台，大摩維持「增持」評級，目標價550元，股價升2.2%、小米(1810.HK)總裁盧偉冰指，小米汽車已與8家歐洲經銷商簽約，明年將進入歐洲市場，另外，下周一將公布新車澎程系列及小米18 Fold等新產品，股價升3.8%。

美國加息預期降溫，地產股造好，新世界發展(17.HK)升2.6%、新地(16.HK)升3.6%、恒地(12.HK)升2.3%。

龍湖集團(960.HK)據報備妥資金償還本月到期貸款，股價升8.4%，為表現最好藍籌。其他內房股亦向上，碧桂園(2007.HK)升6.4%。連升多日的醫藥股回吐，藥明生物(2269.HK)跌3%，為表現最差藍籌、聯想集團(992.HK)升6%，為表現次佳藍籌。

資料來源：致富研究部、港交所

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