上週熱賣基金排行榜 TOP 3

2025年4月，美國總統特朗普宣布全面實施「對等關稅」（Reciprocal Tariffs），這一決策為全球貿易體系帶來了重大震盪。此舉不僅加劇了供應鏈的成本壓力和通脹困境，還使美國美聯儲在「抗通脹」與「穩定增長」之間面臨困難的選擇。前紐約聯儲行長比爾·杜德利（Bill Dudley）警告，此政策可能導致「滯脹」的情況，甚至引發全面衰退，而美聯儲則可能難以利用其傳統政策工具有效應對這一複雜的經濟困境。

短期內，該政策可能對通脹壓力和需求下滑帶來雙重影響。對等關稅政策將直接推動進口產品價格上漲，迫使企業因成本增加而調整零售價格。在國內缺乏國際競爭壓力的情況下，企業可能會隨之提高價格，進一步促使通脹上升。同時，這些關稅實際上相當於對消費者施加了額外的稅負，從而削弱中低收入家庭的消費能力。此外，政策的不確定性使企業延遲投資計劃，導致需求大幅下降。

全球貿易體系的穩定性也面臨潛在崩潰的風險。此次美國高額且範圍廣泛的關稅政策，使得歐盟、加拿大、巴西等主要貿易夥伴紛紛採取反制措施，這將進一步加劇國際貿易摩擦，並影響全球供應鏈的運行效率。長期來看，此政策可能造成2025年全球GDP收縮。

目前，美聯儲面臨兩難的選擇：是「加息以抗通脹」，還是「降息以救經濟衰退」。傳統上，美聯儲透過調整利率來實現通脹與就業之間的平衡。然而，對等關稅的施行同時影響供應，推高成本或導致供應減少，從而使價格上升或需求下降，減少整體消費。如果選擇加息以抑制通脹，將進一步減少企業利潤並加劇經濟衰退；若選擇降息以刺激經濟，則可能導致通脹預期上升。目前市場上已有分析針對美國在今年內經濟衰退的可能性逐步上調風險預測。

此外，貿易夥伴的反制措施還有可能削弱美元的信用，並導致美國的輸入性通脹加劇。美聯儲面臨著在國內政策與國際資本流動之間進行艱難權衡的挑戰，其決策的延遲可能會引發金融市場的劇烈波動。分析指出，「對等關稅」可能導致「沒有贏家」的貿易戰持續擴大，最終使全球經濟陷入低增長的困境。

市場正密切關注美國「對等關稅」對經濟的影響及其對股市短期的衝擊。清明節假期前一天，香港股市的下調幅度不大，但假後（4月7日週一），中國和香港股市都出現了顯著的大幅回調，恒指收報下跌超過三千點。市場認為，中國對美國的反制措施可能會對中國經濟產生重大的負面影響，這也是今天中國和香港股市下調的原因之一。

我們需注視並等待美國是否會「放風」，以便在關稅問題上有商討協調的可能性。此外，市場亦觀望中國是否會推出進一步大規模的刺激經濟方案，以應對關稅問題。美國10年期國庫債券孳息率在這幾天曾跌穿4厘。市場似乎預期美聯儲將會調降利率，以應對股市回檔及未來的經濟哀退。

開戶尊享: 迎新獎賞高達HK$3,000

投資者透過基金組合投資，由專業投資經理管理，投資組合可以分佈在不同地區、資產、行業、公司等，有助分散風險。客戶如欲查詢有關基金資訊，歡迎致電致富理財熱線: 2500 9188 聯絡我們。

致富有提供債券、基金一站式投資策略，供客戶選擇。想知道和瞭解更多，請即刻 按此 聯絡我們投資策略專員解答疑難。

WhatsApp : 投資策略專員

更多基金資訊、種類 和 比較：

連結

按此查閱最新/熱門文章:

致富 : 2025年4月 基金投資動向

致富 : 投連壽險重傳承　 需注意投資風險

致富 : 保監引入PLP投資　保障更安心

致富：如何在政府年金和私人年金之間作出合適選擇？