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美聯儲或將於7月首次降息2024年05月13日 作者:余琦5月1日，美聯儲公佈最新的利率決議，維持聯邦基準利率5.25％-5.5％的目標區間不變，但從2024年6月開始，將每月600億美元國債的縮減上限大幅下調至250億美元，暫時維持每月350億美元MBS的縮減規模不變......
概要：
1.美聯儲連續加息帶來貨幣政策的時滯效應已經逐漸在消費、就業等方面體現出來，美國經濟開始出現一定的放緩跡象。
2.雖然目前通脹仍有反復，但主要原因是能源價格上漲導致，未來繼續緩慢回落概率較大。
3.美聯儲降息時點不宜過晚，考慮到通脹和勞動力市場仍需要時間觀察，6月降息概率不大，或將於7月首次降息。
5月1日，美聯儲公佈最新的利率決議，維持聯邦基準利率5.25％-5.5％的目標區間不變，但從2024年6月開始，將每月600億美元國債的縮減上限大幅下調至250億美元，暫時維持每月350億美元MBS的縮減規模不變。
從2022年3月啟動加息以來，美聯儲共加息11次，累計加息幅度達到525個基點。目前市場普遍認為，聯儲將於9月降息，全年降息2次，幅度可能僅為50個基點。 與市場觀點不同，我們認為美聯儲連續加息帶來貨幣政策的時滯效應已經逐漸在消費、就業等方面體現出來，美國經濟開始出現一定的放緩跡象；雖然目前通脹仍有反復，但主要原因是能源價格上漲導致，未來繼續緩慢回落概率較大。美聯儲降息時點不宜過晚，考慮到通脹和勞動力市場仍需要時間觀察，6月降息概率不大，或將於7月首次降息。以下本文將詳細探討。
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余琦北京大學物理學學士，中山大學金融學碩士。曾任職於國信證券、銀河證券。2019年2月加入致富證券北京研究院。主要從事海外宏觀經濟研究工作。
肇越博士肇越博士及其團隊一直致力於宏觀經濟研究，不但擁有豐富的實戰經驗，也以學術態度，投行的角度撰寫宏觀經濟和投資策略報告，根據環球金融深入探討資產配置策略，應對各種市況。更多作者相關文章 |
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